• L’éducation financière, un outil des promoteurs de régimes pour soutenir leurs employés, selon Investissements Russell

• Les travailleurs doivent planifier leur retraite en gardant la tête froide face aux turbulences de l’économie, estime Gestion de Placements TD Inc.

Parce que nous trouvons important de rassembler nos forces (il s’agit de l’une de nos valeurs), AGA a organisé récemment une table ronde avec des experts d’Investissements Russell, de Gestion de Placements TD Inc., de Korn Ferry et de TELUS Santé. À cette occasion, j’ai pu examiner en détail avec eux les forces qui façonnent l’avenir du travail et discuter de leurs répercussions prévisibles sur les promoteurs de régimes responsables de concevoir des avantages sociaux répondant à ces nouvelles réalités.

Vous trouverez ci-dessous la première partie du résumé des échanges de cette table ronde qui porte sur la résilience financière et la gestion du risque des investissements. Vous pourrez lire la deuxième partie (qui traitera de l’intelligence artificielle et de la santé mentale) dans un article à venir.

Le déclin de la résilience financière

En dépit d’un contexte politique défavorable, l’économie canadienne s’est montrée résiliente en 2025 en enregistrant une croissance du PIB supérieure à 1 %. Les marchés boursiers, portés par l’optimisme suscité par l’intelligence artificielle et la technologie, ont atteint des sommets historiques, faisant grimper la valeur des comptes de retraite et d’investissement.

Pourtant, la volatilité économique continue d’influencer le comportement des consommateurs. Les droits de douane et les pressions inflationnistes pèsent lourdement sur le budget des ménages, tandis que 40 % des Canadiens déclarent subir un stress mental et financier constant. Soixante-cinq pour cent des travailleurs canadiens ont réduit leurs dépenses en raison de l’incertitude financière; ce chiffre atteint 75 % chez les membres de la génération Z¹. Il est alarmant de constater que 28 % ont réduit ou suspendu leur épargne pour couvrir leurs dépenses de base¹. Il s’agit d’une tendance qui se reflète dans le taux d’épargne national des ménages, qui est passé de 5,9 % en 2024 à 4,7 % en 2025.

Trente pour cent des travailleurs canadiens n’ont aucune épargne en cas d’urgence. Ce chiffre atteint 43 % chez les membres de la génération Z, ce qui est un signe sans équivoque d’un déclin de la résilience financière. Sans ce filet de sécurité, des millions de personnes sont à un imprévu près de la catastrophe, ce qui rend la planification financière à long terme presque impossible. Le stress économique, à son tour, nuit à la motivation et à la productivité.

Les promoteurs de régimes jouent désormais un rôle essentiel en aidant les travailleurs à renforcer leur résilience financière et émotionnelle. Les organisations qui améliorent leurs programmes de bien-être financier au-delà de l’éducation en proposant des outils concrets vont se démarquer en tant qu’employeurs de choix. Appuyer l’éducation financière, la budgétisation et la planification de l’investissement à long terme peut aider les employés à traverser les turbulences économiques et à retrouver un sentiment de contrôle.

« Les investisseurs canadiens, y compris ceux qui investissent en vue de leur retraite, auraient tout intérêt à rester disciplinés et à élaborer un plan d’investissement stratégique diversifié à long terme qui aidera leur portefeuille à mieux résister aux fluctuations à court terme. » BeiChen Lin, stratège principal des investissements et responsable de la stratégie canadienne, Investissements Russell

Prendre moins de risques = prendre plus de risques?

Les données récentes sur le marché du travail continuent d’indiquer un ralentissement. Ainsi, en octobre 2025, on comptait 3,3 chômeurs par poste à combler². Une création d’emplois plus faible ou des licenciements ont pour effet d’interrompre les cotisations; ainsi, l’accumulation de capitaux ralentirait et le temps de détention des investissements serait raccourci au moment même où l’effet cumulatif est le plus important.

La volatilité modifie également les comportements d’une manière qui peut retarder le départ à la retraite. Lorsque les rendements attendus semblent moins fiables en raison d’une volatilité accrue, les gens ont souvent tendance à réduire leur exposition au risque en se tournant vers des instruments assimilables à des liquidités, renonçant ainsi à une partie des rendements potentiels. Le Canada offre un exemple clair de cette « mise en réserve de liquidités » (cash parking) après la pandémie. Les soldes élevés des dépôts en espèces et des CPG des particuliers ainsi que la croissance rapide des fonds communs de placement du marché monétaire canadien (ces actifs ont augmenté d’environ 180 % depuis 2019)³ concordent avec la tendance des ménages à privilégier les rendements en espèces en période d’incertitude. La conséquence est sans ambiguïté : une exposition moindre au capital-investissement et des cotisations moins élevées se traduisent par un capital moindre lors du départ à la retraite, ce qui pousse davantage de personnes à travailler plus longtemps. Le moment choisi pour le départ à la retraite a déjà été repoussé. L’âge moyen de la retraite au Canada a augmenté et le taux d’activité des personnes âgées de 65 ans et plus a augmenté de plus de 2 % au cours des 10 dernières années⁴.

 

« Le côté positif de cette situation, c’est qu’une pression soutenue pour raviver la croissance pourrait accélérer les réponses politiques et commerciales, éliminer les goulots d’étranglement internes (productivité, logement, flux de capitaux et de main-d’œuvre) et favoriser une résolution plus rapide des frictions commerciales. La même volatilité qui retarde actuellement le départ à la retraite pourrait déclencher des réformes, améliorant ainsi la croissance à moyen terme et les résultats en matière de retraite. »  Haining Zha, analyste financier agréé (CFA), vice-président et directeur, recherche sur la répartition de l’actif, Gestion de Placements TD Inc.

Vous voulez en savoir davantage?

Cette table ronde faisait partie des contenus du premier rapport Innover pour mener d’AGA, dans lequel nous présentons les grandes tendances de 2026 en assurance collective, régimes de retraite et d’épargne et ressources humaines à l’intention des promoteurs de régimes canadiens. Ce rapport, qui vise à partager les connaissances et les observations de l’équipe d’AGA, peut être obtenu en cliquant ce lien. 

Merci à nos collaborateurs :

INVESTISSEMENTS RUSSELL est un partenaire mondial de solutions d’investissement de premier plan qui offre un large éventail de capacités d’investissement aux investisseurs institutionnels, aux intermédiaires financiers et aux investisseurs individuels du monde entier. Depuis 1936, Investissements Russell s’appuie sur un héritage d’innovation continue pour offrir une valeur exceptionnelle à ses clients, travaillant chaque jour à améliorer la sécurité financière des gens.

SOLUTIONS DE PLACEMENT MONDIALES TD (SPMTD) représente les activités de gestion de placements institutionnels de Groupe Banque TD – Gestion de Placements TD Inc. (GPTD) et Epoch Investment Partners Inc. (TD Epoch). SPMTD réunit trois décennies d’expérience en investissement et possède un solide historique d’accompagnement des clients pour atteindre leurs objectifs financiers. Parmi notre vaste gamme de stratégies et de solutions, citons la gestion fondamentale des actions, la gestion fondamentale axée sur les flux de trésorerie disponibles, les actions en gestion quantitative et passive, les titres à revenu fixe dans tous les segments de la qualité du crédit et les placements alternatifs, comme le crédit privé, les infrastructures et l’immobilier. SPMTD offre des solutions de placement aux sociétés, aux régimes de retraite, aux fonds de dotation et aux fondations, aux compagnies d’assurance, aux fonds souverains et aux caisses de retraite, entre autres. Les deux entités sont des sociétés affiliées et des filiales en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion.

¹ Indice de santé mentale TELUS, décembre 2025

² Statistique Canada, Emploi, rémunération et heures de travail, et postes vacants, octobre 2025

³ Banque du Canada, Le point sur le secteur canadien des fonds communs de placement du marché monétaire, octobre 2025

⁴ Organisation internationale du travail, données LSEG